Faturamento e margem: vendas entre empresas podem distorcer o resultado

Operações entre empresas relacionadas podem aumentar receitas individuais sem representar aumento equivalente da riqueza produzida pelo conjunto

Por Cleiton Celini e Gledson Alves, sócios e contadores da AUDICONT Contabilidade

A Empresa A vende mercadorias por R$ 2 milhões para a Empresa B. A Empresa B vende os mesmos produtos para clientes externos por R$ 2,5 milhões.

Individualmente, a Empresa A registra R$ 2 milhões de receita e a Empresa B registra R$ 2,5 milhões. A soma chega a R$ 4,5 milhões.

Mas os clientes externos pagaram R$ 2,5 milhões. Essa diferença mostra por que faturamento agregado não deve ser confundido automaticamente com receita econômica gerada perante terceiros.

Faturamento é importante, mas não responde sozinho se a empresa melhorou

Uma empresa pode aumentar receita e apresentar queda no lucro.

Considere receita anterior de R$ 10 milhões e lucro de R$ 800 mil. No período seguinte, a receita sobe para R$ 12 milhões e o lucro cai para R$ 600 mil.

O faturamento cresceu 20%. O lucro caiu 25%. A operação cresceu, mas ficou menos rentável.

Margem ajuda a traduzir essa diferença

Margem líquida = lucro líquido ÷ receita × 100

Com lucro líquido de R$ 250 mil e receita de R$ 5 milhões, a margem líquida é de 5%.

Esse percentual não deve ser comparado com uma referência universal. O ideal depende de setor, porte, modelo de negócio, risco, estrutura de capital e histórico.

Operações internas podem alterar a margem individual

Imagine que uma empresa concentre vendas e outra concentre despesas administrativas. A primeira pode apresentar margem elevada. A segunda, resultado baixo.

Isso não significa necessariamente que uma seja eficiente e a outra ineficiente. Pode refletir apenas como funções e custos foram distribuídos dentro do grupo.

Receita também precisa ser relacionada ao caixa

Uma empresa pode aumentar receita vendendo a prazo. Se os clientes ainda não pagaram, a DRE melhora antes do caixa.

Esse é um dos motivos para analisar margem juntamente com contas a receber, fluxo de caixa operacional, capital de giro e inadimplência.

Crescimento saudável precisa ser explicado

Quando o faturamento aumenta, a administração deveria conseguir responder se o volume vendido aumentou, se os preços subiram, se surgiram novos clientes, se houve vendas entre empresas relacionadas, se a margem melhorou e se os recebimentos acompanharam as vendas.

Resultado recorrente é diferente de resultado excepcional

Uma empresa pode apresentar lucro elevado porque vendeu um imóvel. Outra pode ter resultado decorrente da atividade operacional normal.

Os dois lucros existem contabilmente. Mas possuem naturezas diferentes para análise de desempenho.

Na avaliação de Cleiton Celini e Gledson Alves, sócios e contadores da AUDICONT Contabilidade, crescimento de faturamento só ganha significado gerencial quando a empresa consegue explicar sua origem, a margem produzida e quanto daquele desempenho se converte efetivamente em resultado e caixa.

Esse tipo de análise também se conecta à consultoria e planejamento contábil, ao transformar receita, margem e caixa em informações úteis para a tomada de decisão.